Quel ETF sp500 choisir ?

Quel est le meilleur ETF SP500 ? Tout d’abord, il est important de se rappeler que l’indice boursier américain S&P 500 est la référence mondiale pour les marchés actions. Il regroupe les 500 plus grandes entreprises américaines (l’indice est composé de 505 valeurs pour être exact). Cet indice a une capitalisation boursière totale d’environ 40 000 milliards de dollars. Cela représente près de la moitié de la capitalisation boursière mondiale. En comparaison, la capitalisation boursière de l’indice CAC 40 est d’environ 2 000 milliards de dollars (en 2021).

L’exposition au marché américain semble donc essentielle pour tout portefeuille financier comportant une composante actions.

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Quelle que soit votre richesse financière, et dans un souci de diversification, il semble donc tout à fait approprié d’allouer une partie de votre épargne à des actions américaines. La question se pose donc de savoir quel est le moyen le plus pertinent pour un investisseur de s’exposer au marché américain. Si la construction d’un portefeuille d’actions directes semble particulièrement adaptée à certains marchés (marchés européens en particulier), les ETF sont une alternative très appropriée pour le marché américain et le S&P500 en particulier.

Cet article sera donc une application pratique des deux articles techniques rédigés précédemment. L’objectif est donc de déterminer quel est le meilleur ETF SP500 pour un investisseur européen en général et pour un Français en particulier. Le cas particulier de l’investisseur français provient de la disposition spécifique liée au PEA et de l’éligibilité conditionnelle de certains ETF.

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Méfiez-vous des coûts de l’ETF

Comme nous l’avons vu dans les articles techniques précédents, comparer les ETF sur la base des frais de gestion communiqués par les sociétés émettrices des différents ETF est une grave erreur ! Ces frais ne vous indiquent rien sur les coûts réels des ETF. Pour connaître le coût réel d’un ETF, vous devez calculer ces coûts vous-même en fonction de l’écart de la valeur liquidative (valeur nette de reconstruction de l’ETF) avec l’indice sous-jacent répliqué.

Nous allons effectuer ces calculs pour les différents ETF afin d’identifier mathématiquement les meilleurs ETF SP500.

Le SP500 est l’un des rares indices pertinents pour les ETF

Comme nous l’avons démontré dans les deux articles précédents sur les ETF, le principal coût caché des ETF provient de l’imposition des dividendes . Comme quelques autres indices américains, l’indice S&P500 bénéficie d’un statut spécifique. Il n’entre pas dans le champ d’application du règlement de 871 millions de dollars de la Hire Act (c’est-à-dire « hors champ d’application »).

Impact de 871 millions de dollars sur les ETF SP500

L’ exemption du S&P500 du cadre de 871 millions de dollars est un critère très important pour l’investisseur étranger (au sens du terme non-résident fiscal américain). Cela signifie qu’un investisseur étranger qui investit dans un produit qui reproduit l’indice SP500 pourra prétendre recevoir 100 % des dividendes et ne subir aucune retenue à la source. Lorsqu’un ETF reproduit un indice qui se trouve dans le champ d’application de 871 millions de dollars, l’impact fiscal peut facilement représenter un coût supplémentaire annuel compris entre 0,5 % et 1 %.

Si vous souhaitez constituer un portefeuille d’ETF, il serait judicieux de ne sélectionner que des indices par lesquels vous pouvez prétendre recevoir 100 % des dividendes. Pour le marché américain, cela revient à choisir des indices qui ne rentrent pas dans le champ d’application de la règle des 871 millions de dollars.

Il existe de nombreux points techniques et juridiques liés au 871m mais nous n’entrerons pas dans les détails de cet article.

Une offre importante d’ETF SP500

Étant donné que l’indice américain S&P500 est le premier indice boursier mondial, il est logique que la plupart des ETF de gestionnaires d’actifs le proposent en tant que produit d’achat. En Europe, une dizaine d’acteurs majeurs proposent un ou plusieurs ETF sur l’indice S&P 500. Parmi eux, on peut citer les suivants :

• Amundi
• BNP
• La HSBC
• Invesco
• iShares
• Lyxor
• rue State
• UBS
• Vanguard
• Xtrackers

Parmi l’offre relativement abondante d’ETF SP500, l’investisseur de détail non initié peut se sentir perdu. Nous allons donc détailler la méthodologie permettant d’identifier le meilleur ETF SP500 parmi ceux qui sont disponibles pour un investisseur européen.

Réplication de l’indice SP500 ? Oui, mais lequel ?

Cette question peut surprendre, mais il existe en fait plusieurs indices SP500. Bien que la composition de l’indice cible reste la même pour tous les indices, les méthodes de calcul sont différentes. On peut déjà citer les 3 indices suivants pour le S&P500 :

• Indice de rendement des prix S&P 500 — SPX ID,
• Indice de rendement total S&P 500 — ID SPTR,
• Enfin, l’indice de rendement total net S&P 500 — ID SPTR500N

Nous pourrions ajouter à cette liste d’autres indices dont les indices S&P500 calculés dans différentes devises ou avec différentes couvertures (couverture) en devises (indices quantos, compo…). Il existe d’autres indices tels que les indices S&P 500 équipondérés ou le bêta cible faible volume, faible volume… Cependant, ces autres indices entrent dans le champ d’application du 871 m et doivent donc être évités. Les ETF qui répliquent ces indices sont également moins liquides.

Dans l’inconscient collectif, lorsque nous parlons de l’indice S&P500, nous pensons tous au premier : l’indice S&P 500 Price Return. Cependant, sachez que l’indice de référence utilisé par tous les ETF S&P 500 en Europe est l’indice de rendement total net S&P 500. Si vous n’êtes pas convaincu, je vous invite à consulter attentivement les différentes brochures de l’ETF. C’est est ce petit détail qui explique la surperformance des ETF par rapport à leur indice de référence (indice de référence) dans les graphiques et dans les calculs de performance. Du côté marketing, c’est clairement un argument… un peu biaisé.

L’indice S&P 500 Total renvoie votre indice de référence

Comme nous l’avons expliqué précédemment, En raison de l’exemption de la règle des 871 millions de dollars, un investisseur européen peut prétendre recevoir 100 % des dividendes bruts sur un instrument qui reproduit l’indice S&P500. En fait, il sera plus pertinent d’utiliser l’indice S&P 500 Total Return comme référence pour les calculs et les comparaisons.

Calcul de la différence entre SPTR et SPTR500N

Le SPTR500N est l’indice dans lequel les dividendes nets des sociétés du S&P 500 sont réinvestis. La différence entre les dividendes nets et bruts est de 30 % du montant du dividende.

Nous avons donc calculé les performances historiques pour chacun de ces deux indices afin d’identifier la différence. Les calculs ont été effectués sur 1 an, 3 ans, 5 ans et 10 ans. Nous obtenez les résultats ci-dessous.

Comparaison des performances historiques SPTR vs SPTR500N

Les résultats sont tout à fait conformes à ce que nous attendions. En effet, le S&P 500 offre actuellement un rendement du dividende d’environ 2 %. Une taxe de 30 % sur les dividendes correspond bien à un impact de 0,60 %. La différence de performance observée entre 10 ans et 1 an est légèrement en baisse. Cela est dû à la baisse des performances de l’indice S&P 500.

Comparaison des différents ETF SP500 — Méthodologie

La méthodologie appliquée se fera en plusieurs étapes. Nous allons d’abord calculer la divergence historique de la valeur liquidative des différents ETF par rapport à l’indice de référence. Ce calcul est effectué sur différentes échéances : 1 an, 3 ans, 5 ans et 10 ans. Ensuite, nous comparerons les ETF en fonction de l’AUM (actifs sous gestion) et de la liquidité des différents compartiments. Cela permettra d’identifier les meilleurs ETF ainsi que les meilleur endroit pour un devis. Nous ajouterons également d’autres critères.

Calcul de la divergence historique entre valeur liquidative et indice de référence pour différents ETF SP

J’ai sélectionné une trentaine d’ETF cotés en Europe qui répliquent le S&P 500. Pour chacun de ces ETF, j’ai consulté la documentation et les brochures fournies par les gestionnaires d’actifs. J’ai utilisé les données de performance trouvées dans chacun de ces documents pour compléter la performance historique des ETF concernés (à partir de la NAV spécifiquement) ainsi que l’indice de référence correspondant (SPTR500N). Pour chaque échéance (1, 3, 5 et 10 ans), je calcule le taux annualisé correspondant. Il est alors très facile de calculer la différence entre les deux taux annualisés (celui de la valeur liquidative, de l’ETF et du référence).

Ce calcul de différence met en lumière la divergence de chaque ETF par rapport à son indice de référence. Enfin, il ne reste plus qu’à corriger les données obtenues à partir de la différence entre les références SPTR et SPTR500N calculées précédemment. Il en résulte le coût réel de chaque ETF par rapport à l’indice de référence SPTR (SP 500 Total Return). Ce sont les données pertinentes pour analyser les coûts d’un ETF.

Vous trouverez ci-dessous les résultats obtenus :

Comparaison des FNB SP500 basée sur la performance relative par rapport au SPTR

L’interprétation des résultats se fait comme suit. Par exemple, la valeur « -0,06 % » de la première ligne pour une échéance de 3 ans signifie que le coût total annuel moyen de l’ETF pour un investisseur est de 0,06 %. Ce coût est calculé en fonction de la performance du SPTR.

Attention, ce coût ne tient pas compte des coûts d’exécution.

Analyse des résultats obtenus :

Plusieurs informations intéressantes peuvent être extraites de ce tableau.

• Tout d’abord, on constate que les résultats sont relativement hétérogènes entre les différents ETF et ne sont pas constants dans le temps.
• Le coût réel est différent des frais de gestion des ETF.
• Les ETF synthétiques surperforment les ETF répliqués physiquement.
• Pour certains ETF, le coût réel est inférieur aux frais de gestion.

Ces résultats confirment une analyse réalisée par Lyxor pour la promotion de son ETF SP 500. Je vous recommande de lire leur brochure qui est très bien faite. C’est le graphique qu’ils mettent en évidence dans leur document.

Pourquoi les ETF de réplication synthétique surpassent les ETF de réplication physique pour le SP500 ?

Les résultats montrent clairement que les ETF synthétiques obtiennent de meilleurs résultats que les ETF physiques. Je vais essayer de vous expliquer pourquoi. Des éléments de réponse ont déjà été mentionnés dans les 2 premiers articles consacrés aux ETF.

L’avantage du TRS (Total Return Swaps)

Attention, ce paragraphe est un peu plus technique.

Les réplications synthétiques sont réalisées par le biais de dérivés, en particulier de swaps (TRS). Sans entrer dans les détails de la tarification d’un TRS, il est toutefois nécessaire de comprendre les principaux facteurs qui composent le prix et les flux d’un swap.

• La performance de l’indice (ordre 1)
• Dividendes versés par les composantes de l’indice (ordre 1)
• L’imposition des dividendes (ordre 2)
• Le repo implicite d’indice composants (commande 2)
• Spreads de liquidité, tensions de financement à la fin du trimestre et à la fin de l’année (ordre 3)
• Dans le cas du swap surperformant pour les ETF synthétiques, nous pouvons ajouter des spreads de financement et des indices de référence de taux entre le TRS de l’indice et le swap de garantie (voir article précédent). Par exemple, taux de référence Libor USD à 3 mois sur le swap indiciel par rapport au taux de change capitalisé au jour le jour sur le basket de garantie (ordre 3).
• Enfin, les retards dus aux ajustements collatéraux du basket-ball qui peuvent entraîner un calendrier de paiement des coupons de swap hors synchronisation sur l’indice TRS (ordre 3).

Honnêtement, il est très difficile de quantifier chaque facteur. Personnellement, je pense que la raison de la surperformance des réplications synthétiques vient du repo du SP 500 implicitement privé du swap et du timing judicieux des traders les dates auxquelles le TRS de l’indice est « roulé » pour éviter les effets de compression de la liquidité à la fin de l’année principalement.

Notez que l’indice SP 500 n’entre pas dans le champ d’application de la règle des 871 millions, tous les dérivés de cet indice ont un niveau d’imposition synthétique de 100 %. Autrement dit, aucun impact de l’imposition des dividendes sur le prix TRS de l’indice.

Lorsque j’ai analysé les données pour les ETF répliqués physiquement, j’ai pu constater qu’aucune rétrocession du dépôt de titres n’était transférée dans la performance de l’ETF (et donc à l’investisseur). Vous trouverez ci-dessous, par exemple, un extrait du prospectus de l’ETF iShares SP 500.

Les ETF synthétiques par rapport aux ETF physiques — Quels sont les risques ?

J’ai pu régulièrement entendre et lire que les ETF répliqués synthétiquement sont plus risqués que les ETF répliqués physiquement. La réponse est loin d’être aussi évidente et la démonstration n’est pas simple. Sauf si tu l’es ou si vous avez été un trader professionnel sur ces instruments dans des banques d’investissement, il y a très peu de chances que vous compreniez toutes les mécaniques complexes qui le sous-tendent.

Pour obtenir une réponse complète, vous devez déjà avoir accès au TRS indiciel et aux contrats d’échange de garantie, qui sont tous deux des produits OTC.

Donc, sans entrer dans tous les détails et c’est juste mon avis, je pense que dans la majorité des cas, pour de simples réplications d’indices boursiers (c’est-à-dire sans effet de levier), la réplication synthétique n’est pas plus risquée que la réplication physique. Il est encore moins risqué en raison d’une asymétrie dans les calendriers de paiement de la structure de swap surperformante en faveur de la société émettrice de l’ETF (et donc de l’investisseur passif).

Plusieurs compartiments pour chaque ETF

Sur le fichier que vous pouvez télécharger, vous pouvez voir que pour chaque sponsor (iShares, Lyxor, Amundi…), il n’y a pas un mais plusieurs ETF SP 500. Chaque ETF possède son propre code ISIN et code d’identification.

Il faut savoir que pour chaque indice, la société de gestion peut créer plusieurs compartiments à partir d’un fonds « parent ». Les ETF sont émis adossés à ces différents compartiments et ont leur propre code ISIN mais dépendent du même fonds indiciel. L’idée est de pouvoir proposer des caractéristiques qui s’adaptent à la demande spécifique de certains pays ou clients. Par exemple, un cours de cotation dans une devise ou un marché différent, une couverture de performance monétaire ou la possibilité de verser des dividendes ou de les capitaliser.

Vous trouverez ci-dessous un exemple des différents compartiments possibles (ETF) pour l’arrière-plan SP 500 Lyxor.

Critères de sélection pour identifier le meilleur ETF SP500

La devise de cotation des ETF

Le choix de l’ETF le plus pertinent variera en fonction de votre devise de référence. Selon que vous vous trouvez en Angleterre, dans la zone euro ou en Suisse, cela doit être pris en compte. En effet, si votre cash est en euros, il vaudra mieux acheter un ETF coté dans la même devise. Sinon, des frais de change vous seront facturés pour chaque opération, ce qui n’est pas optimal.

La liquidité des ETF, un paramètre clé

Si vous lisez régulièrement nos articles, vous devez savoir à quel point le critère de liquidité est important pour nous. Pouvoir vendre et acheter facilement un actif est essentiel, en particulier pour investir sur les marchés financiers. Évitez donc les compartiments ETF sur lesquels les volumes sont très faibles. Le corollaire d’une liquidité importante est un faible coût d’exécution (coût de glissement). Pour aller plus loin dans l’analyse, une analyse statistique doit être effectuée afin de connaître les fourchettes de prix moyennes (l’écart entre l’offre et la demande) pour les différents ETF.

Si l’on regarde les calculs, il apparaît que la liquidité de la plupart des ETF est relativement faible par rapport à ce que l’on pourrait voir sur les principales actions du CAC 40 par exemple. JE pensent que la liquidité des ETF augmentera à mesure qu’ils seront adoptés dans les années à venir. Cette faible liquidité est compensée par la présence de teneurs de marché très compétitifs qui proposent une fourchette de prix généralement très correcte. Cela est principalement dû à l’énorme liquidité du marché sous-jacent (le S&P 500) et aux nombreux dérivés (notamment les contrats à terme sur l’indice). Cela permet, grâce à l’activité très fréquente des fonds spéculatifs, d’assurer une correspondance des prix très efficace pour tous les produits de réplication du S&P500. Ces différents facteurs ont donc tendance à minimiser légèrement l’importance de la liquidité pour ce cas très particulier du SP 500.

Pour réduire les coûts d’exécution et disposer de la meilleure liquidité, concentrez-vous sur les créneaux horaires pendant lesquels les marchés américains sont ouverts. En fin de semaine (surtout le vendredi), la liquidité peut être plus importante en raison de l’expiration de nombreux dérivés (contrats d’option et contrats futurs). Vous pouvez également simplement passer vos commandes lors de la vente aux enchères de clôture en fin de journée.

Actifs sous gestion d’ETF

Communément appelée l’AUM (pour Asset Under Management), ces informations sont très liées à la liquidité de l’investissement en général. Il s’agit du montant total impayé dans le fonds. Plus les montants gérés sont importants, plus vous pouvez vous attendre à une liquidité importante et donc à des coûts de transaction inférieurs (faible dérapage). L’AUM communiquée correspond à la somme agrégée de tous les compartiments de fonds. Pour cette raison, il ne s’agit pas seulement de choisir un fonds avec une gestion importante mais surtout le compartiment le plus liquide et l’ETF correspondant.

ETF SP500 avec distribution ou capitalisation de dividendes ?

Ma réponse à cette question est sans équivoque : la capitalisation ! Au cours des dernières années, les dividendes ont fait l’objet de nombreuses discussions. Beaucoup s’orientent vers des stratégies dont l’objectif est de maximiser les dividendes. Cette stratégie doit être appliquée avec le plus grand soin car elle peut être sous-optimale en termes de fiscalité.

Le L’ETF SP 500 devrait idéalement être placé dans un compte de titre ordinaire (CTO) L’investisseur français dispose de plusieurs options pour investir dans un ETF SP500 :

• PEA — Plan d’épargne en actions
• CTO — Compte de titres réguliers
• Assurance vie (elles n’offrent pas toutes la possibilité d’investir dans des ETF)
• Compte titres PER — Plan d’épargne-retraite (ce ne sont pas tous les ETF qui offrent)

À mon avis, le choix le plus pertinent est celui du CTO. L’alternative serait éventuellement le PEA. Cependant, dans une stratégie à long terme, le CTO offre une meilleure optimisation.

La grande différence entre un PEA et un CTO, hormis la différence fiscale de 12,8 %, est la fonction de capitalisation que le PEA confère. En effet, dans un PEA, les paiements de dividendes ou les achats/ventes de titres ne déclenchent aucune imposition. Retraits uniquement du PEA entraînera un événement fiscal. Si vous souhaitez en savoir plus sur la fiscalité du PEA, vous pouvez lire notre article sur le sujet.

Le choix d’un moyen de capitalisation, c’est-à-dire un ETF SP500 dans lequel les dividendes sont réinvestis, compense le principal défaut du CTO.

Exemple numérique d’un ETF investi dans un CTO : Supposons un investissement de 100 000 euros dans un ETF SP500. Le rendement des dividendes est de 2 % par an. La stratégie n’est pas de vivre uniquement des dividendes et de laisser le capital s’apprécier à long terme.

Par exemple, supposons que l’indice SP 500 soit stable au cours de la première année.

Hypothèse d’un ETF SP 500 distribuant : Dans ce cas, l’investisseur recevra un dividende de 2 000 euros (2 % x 100 000 euros). Il sera donc soumis à un impôt de 30 % (on suppose l’application du prélèvement forfaitaire unique). C’est-à-dire une taxe de 600 euros.

Prise en charge d’un ETF SP 500 capitalisant : Au fur et à mesure que les dividendes sont réinvestis, l’investisseur ne reçoit aucun coupon. Toutefois, l’ETF s’appréciera du montant correspondant et le portefeuille sera évalué à la fin de l’année 102000 euros. Il sera donc tout à fait possible de vendre quelques ETF pour un montant de 2000 euros. L’assiette fiscale dépend donc du capital et de la valeur ajoutée du montant de la vente.

Il en résulte un impôt final de 2000 euros x 2 % x 30 % = 12 euros

Il suffit de dire que la fiscalité presque marginale est négligeable (12/2000 = taux d’imposition réel de 0,6 %).

Cet exemple numérique montre pourquoi le choix d’un ETF capitalisant est pertinent pour un CTO. Vous comprendrez également que l’écart de taux d’imposition entre le PEA et le CTO n’a qu’un impact marginal sur la fiscalité finale. L’assiette fiscale est le paramètre clé ici Stratégie à long terme et convergence des taux d’imposition . Le taux d’imposition réel changera au fil du temps d’année en année.

En supposant que l’indice SP 500 s’apprécie à très long terme, l’impôt sur les retraits correspondant aux dividendes que vous réaliserez sera convergent lentement vers le taux forfaitaire unique de retrait de 30 % (PFU).

Vous trouverez ci-dessous une simulation numérique avec l’hypothèse d’un SP 500 s’appréciant de 6 % par an en moyenne avec un rendement de dividende fixe de 2 %. Un montant correspondant uniquement aux dividendes est vendu chaque année. Vous constatez que le taux d’imposition réel de cette stratégie d’investissement est relativement faible. La différence entre la taxation des PEA et celle des CTO n’est pas significative.

Stratégie à très long terme et consensus d’optimisation L’avis que je présente ici est purement personnel. Selon les résultats précédents, la fiscalité est certainement plus faible dans le PEA. Investir dans un ETF SP500 dans votre PEA n’est clairement pas un mauvais choix. Cependant, je préfère réserver mon PEA aux actions françaises investies directement comme nous l’avons expliqué dans d’autres articles. Choisir le CTO pour investir dans un ETF SP500 me semble optimal car la fonction de capitalisation de l’ETF permet, comme nous l’avons vu, d’être une solution au principal défaut du CTO. Alors que nous cherchons à mettre en œuvre une stratégie à très long terme, c’est-à-dire ne jamais avoir à vendre notre position ETF et à n’utiliser que des dividendes, il est important de prendre en compte les problèmes d’héritage.

Contrairement à de nombreuses croyances populaires, le CTO peut être un puissant outil de transfert de richesse et valide ce choix d’investir dans un ETF SP500.

Éligibilité PEA SP 500 ETF

Comme expliqué au paragraphe précédent, l’éligibilité de l’ETF SP 500 dans le PEA n’est pas un critère décisif dans notre processus de sélection. Il s’agit avant tout d’un argument commercial.

ETF de risque moral et synthétique

Si vous avez lu l’article dans lequel je décris les questions morales liées en particulier aux ETF à réplication physique, vous comprendrez facilement pourquoi je préfère les réplications synthétiques. C’est une bonne nouvelle car ces Les ETF sont ceux qui offrent les meilleures performances. Vous ne donnez donc pas votre droit de vote aveuglément.

Dois-je choisir un ETF SP 500 avec couverture de change ?

Chacun doit investir en fonction de ses objectifs et de ses risques. Investir dans l’indice SP 500 vous expose de facto à la devise américaine. C’est à vous de juger de votre niveau de confort face à ce facteur de risque. Personnellement, je recommande toujours la simplicité lorsque c’est possible. C’est-à-dire qu’il n’y a pas de couverture monétaire. Un ETF avec couverture de change aura de facto un coût de réplication plus élevé qu’un ETF sans couverture. En outre, il est probable que la liquidité du compartiment ETF de couverture en devises sera bien inférieure à celle du FNB non spéculatif.

Votre choix d’ETF SP500 devrait envisager l’arbitrage pour mesurer cet équilibre subtil entre la couverture d’un risque et un coût supplémentaire associé à une liquidité plus faible.

Le meilleur ETF SP 500 : ETF BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS EUR C — ESE

Après avoir appliqué le différents critères de sélection précédemment invoqué :

• Réplication synthétique
• Devise de cotation dans la devise de l’investisseur
• Dividendes réinvestis
• Liquidité suffisante
• Aum importante
• Faible écart de la valeur liquidative par rapport à la référence
• Réplication sans couverture de change
• Éligibilité

Le meilleur ETF pour un investisseur européen (pays de la zone euro) est le ETF BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR C ETF dont le code est ESE et coté sur Euronext Paris. Si l’investisseur préfère investir en dollars américains, le code ETF sera ESD .

Je tiens à vous rappeler que cette analyse est complètement indépendant et est basé sur des données quantitatives. Je n’ai jamais travaillé pour BNP, mais j’ai souvent travaillé avec eux en tant que contrepartie lorsque j’étais négociant en banque d’investissement.

Notre podium des meilleurs ETF SP 500 est complété par

• Swap 1C d’ETF Xtrackers S&P 500 UCITS
• FNB Amundi S&P 500 UCITS- EUR (C)

Cerise sur le gâteau : prêt hypothécaire fin avec BNP

L’optimisation de votre patrimoine grâce à l’ingénierie financière est un outil puissant. La mise en gage de ces portefeuilles dans le but de faire un prêt in-fine par exemple en fait partie. Toutefois, certaines banques refusent de regrouper des portefeuilles composés d’ETF pour des raisons de liquidité et de risque de contrepartie supplémentaires. Si vous choisissez l’ETF SP 500 de BNP et que vous souhaitez effectuer une transaction promise pour ce portefeuille avec BNP, vous aurez, je pense, plus de chances que votre dossier soit accepté.

Toutefois, certaines banques refusent de regrouper des portefeuilles composés d’ETF pour des raisons de liquidité et de risque de contrepartie supplémentaires. Si vous choisissez l’ETF SP 500 de BNP et que vous souhaitez effectuer une transaction promise pour ce portefeuille avec BNP, vous aurez, je pense, plus de chances que votre dossier soit accepté.

Pourquoi choisir d’investir dans les ETF ?

Avant tout, il est bon de rappeler ce que sont les ETF. Les ETF (Exchange Traded Fund) ou FNB (fonds négociés en bourse) sont des produits boursiers qui suivent la performance d’un indice boursier donné. On les appelle des fonds indiciels. Ils permettent d’investir simultanément dans plusieurs entreprises rattachées à cet indice. Leur cours est assez volatile et sa valeur dépend totalement de l’offre et de la demande du moment.

Un investissement diversifié

Les ETF constituent un moyen intéressant de diversifier votre portefeuille. Votre argent, et l’argent d’autres investisseurs, tombe dans un pot commun, ce qui vous permet d’avoir accès à une multitude de placements sous forme d’actions, d’obligations et d’autres titres. Ces placements sont regroupés par le gestionnaire d’EFT dans un panier d’actions afin que les investisseurs puissent les acheter sur le même principe que les actions en bourse.

Les avantages des ETF du fonds indiciel

Cet achat simultané d’un grand nombre d’actions regroupées sous un même indice permet de limiter les risques par rapport à un achat d’actions individuelles. La mauvaise performance d’une ou de plusieurs actions étant atténuée par la stabilité ou la progression des autres actions de votre panier. 

Le grand choix d’EFT est aussi un avantage, car vous pouvez investir dans un indice large tel que le S&P 500, ou cibler un secteur plus précis.

Le faible coût des frais inhérents à l’achat d’une part d’un ETF ou d’une unité d’un fonds commun de placement est un autre avantage des ETF. Ils sont, en effet, largement inférieurs à ceux des fonds traditionnels. De plus, grâce à la concurrence, ils baissent régulièrement, tout comme les commissions.

Ces avantages sont particulièrement intéressants, mais comme pour tout placement, le risque de perte ne doit pas être négligé. Afin de faire le bon choix entre les différentes possibilités d’investissement, il est alors préférable de déléguer la gestion de votre portefeuille à un gestionnaire d’actifs professionnel.